每日观察!分析人士：花生维持空头趋势

时间：2023-04-14 08:45:30 来源: 期货日报

分析人士认为，供需双弱以及宏观面压力下，预计短期内花生维持空头趋势。中长期来看，新季花生产量修复已是市场共识，花生价格有望持续下移。

【资料图】

近期，花生主力合约2310连续下跌，国内花生现货价格区间振荡运行。市场人士表示，目前现货市场成交清淡，期货市场呈偏弱走势，主要是受到供需双弱的影响。

据期货日报记者了解，随着五一节日临近，部分销区市场采购意愿增加，基本按需补库为主。上海钢联农产品花生分析师马明远表示，目前各产区品种间涨跌不一，东北产区一直维持低上货量状态；吉林地区前两日价格上涨较快，近期市场高价接受能力较差，报价略显弱势；河南产区整体交易清淡，贸易商普遍反应收购量少且出货困难，购销主体入市谨慎，从而抑制了价格的波动，加工利润微薄背景下，部分筛选厂选择歇业观望。

“目前花生现货市场供需清淡，基层货源有限，原料收购基本收尾，多数产区花生交易偏淡，存在买卖两难现象。”徽商期货油脂油料分析师郭文伟表示，由于花生油与花生粕价格不断下降，花生压榨利润严重亏损，油厂收购表现不佳，油料米报价持续承压，食品市场需求依然疲软，内贸市场销量偏小，贸易商采购谨慎，产区商品米成交量低迷。目前规模油厂普遍观望，仅中粮、开封益海、莒南油厂少量收购国内油料米。

事实上，油料米需求弱势一直是今年花生市场的痛点。据国联期货油脂油料分析师姜颖介绍，往年3—5月是油厂收购高峰，但今年大型油厂比如鲁花至今处于缺席状态，尚在收购的中大型油厂寥寥无几，且频繁降价。油厂利润处于深度亏损状态，叠加花生油粕均处于需求淡季，花生油库存高企，油厂降价让利销售导致压榨亏损进一步放大，油厂收购动力不足，因此预计4月、5月收购仍然难以放量，旺季不旺状态大概率继续。

“近期国产米余货量少，进口米处于供应高峰。去年花生大幅减产且高价下农民售粮积极，目前产区余货量已不足两成，明显低于往年。筛选厂库存为往年的50%—60%，油厂和食品厂花生库存也偏少。随着气温升高，部分贸易商或急于处理高水分货源，届时将对国产米价格造成一定压力。”姜颖说。

郭文伟分析称，3月、4月是非洲进口花生到港高峰期，4月塞内加尔花生到港量偏大，部分油厂到货以进口米为主，在需求较为疲软的背景下，进口花生到港对国内花生形成一定的供应压力。

“不过，值得注意的是，3月、4月到港的进口米大部分是执行春节前合同，前期进口米高价时期基本无新签合同，所以5月之后进口米数量可能会出现大幅减少，或在一定程度上抑制2310合约跌幅。”姜颖补充。

展望后市，马明远认为，花生市场供需双方多持观望态度，目前进入花生需求淡季，并且随着气温上升，产区农户将进入抛货时间，上货量稀少则反映出了产余量不足，对于价格起到明显支撑。而本季花生市场交易时间较为充裕，中小型贸易商多低库存运行，集中抛货可能性偏低。油厂收购量有限，加之进口米陆续到场将弥补近期国内油料短缺的空档，短期对花生行情缺乏指引。后市仍需关注终端市场需求变化，若食品需求好转，油料米行情持续低迷下，油料花生与食品花生价差将逐步拉大。

“如果没有新的利好因素刺激，近期花生行情难以突破上行，整体维持区间小幅振荡。但中长期看，上年度花生种植收益较为丰厚，近期种子米销售较为火爆，新季花生种植面积大概率出现恢复性增长。”郭文伟说。

在姜颖看来，供需双弱以及宏观面压力下，预计短期内花生维持空头趋势。中长期来看，新季花生产量修复已是市场共识，花生价格有望持续下移。从种植面积增加的角度看，虽然去年可观的种植利润将提振农民种植积极性，但也有相当一部分土地因病虫害等问题不得不改种，面积增量难以恢复至前年。从单产增加的角度看，厄尔尼诺可能在三季度形成，若开花下针期遭遇干旱，也将严重影响产量。在花生低结转库存的情况下，如果新季花生增产不顺，产量修复的可能将较为波折。

（文章来源：期货日报）

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